央行宣布定向降准!释放资金约7000亿 对楼市将有何影响?

发表于 讨论求助 2020-01-16 01:39:43

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昨日,央行宣布:从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

央行负责人表示,这次降准有两方面内容:

1、五家国有大型商业银行(工行、农行、中行、建行、交行)和12家股份制商业银行下调降准0.5%,释放资金给5000亿,主要用来“债转股”。

2、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行存款准备金下调0.5%,释放的资金约2000亿,发放小微企业贷款。也就是累计释放的资金约7000亿。

这是央行年内第3次定向降准,第一次是1月25日,主要是支持普惠金额;第二次是4月25日,主要是置换MFL到期;第三次是支持“债转股”和小微企业融资。

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如何看待央行年内第三次降准

1央行降准是什么意思?

降准即央行下调法定存款准备金率,你去银行存了100块钱,银行会用你的钱来放贷,但不能全部贷出100块,依法至少需要留存一定的钱在央行账户,比如20块,那么20块就是法定存款准备金(20块也可以说是基础货币,基础货币≈法定存款准备金)。央行降准就是降低你必须存到央行账户的资金比例,比如从20块下调为18块,那么银行最多可用于贷款的资金就会达到82元,相比原来的80元显然增加了市场流动性

那么现有商业银行加其他银行有多少钱存在央行账户里?

下面是央行的资产负债表

通过上表我们可以发现,4月份其他存款性公司存款是22.46万亿,其他存款性公司存款说的是银行等金融机构们在央行账户的存款,它们等于法定存款准备金+超额存款准备金。央行数据显示:3月末,金融机构超额准备金率是1.3%。也就是准备金账户中绝大部分都是法定存款准备金,简单地计算目前的法定存款准备金可能有20万亿,这些钱被锁定在央行账户里不能动用。

2央行这次降准可以释放出多少资金?

1、4月末人民币存款余额是169.72万亿,按照上面的推测,目前的法定存款准备金可能有20万亿,那么又可以推测出4月末的法定存款准备金率是20万亿÷169.72万亿=11.75%,实际过程中这个数值会偏大些,因为有部分存款是不用上缴准备金,把这部分钱考虑在内,那么4月份法定存款准备金率可能是13%左右。

2、4月末人民币存款余额是169.72万亿,如果下调法定准备金率0.5%,那么可以释放的资金是169.72万亿×0.5%≈8485亿(因为是定向降准会有折扣,所以是7000亿左右)。

3央行为什么要降准?

1、上面已经说过了,中国的准备金率太高了,我的测算是13%,而目前发展中国家的准备金率是10%左右,发达国家的更低只有2%,其结果就是中国的商业银行有太多的钱锁定在央行账户(20万亿)不能动用,造成资金浪费。

2、最近一年多来,央行主动向市场投放货币的主要方式是逆回购和MLF,说白了就是央行借钱给市场,反之逆回购和MLF到期就是还钱。为了维持市场上的资金足够充裕借钱的增长幅度必须要快于还钱增长幅度。数据显示:4月末MLF余额为40170亿元。

MLF余额增长很容易推高银行的资金成本,进行抬高整个市场的利率水平,为什么?

目前一年期MFL的利率是3.3%,而银行们在央行的准备金利率只有1.62%左右,换句话说银行便宜的钱借给了央行,却从央行那里借来贵的钱,现在好了,降准就意味着少借部分便宜的钱给央行,同时增加自己的资金量。

3、逆回购和MLF是需要质押物或抵押物的,一般是国债、央行、政策性金融债等。但是随着MLF余额越来越大,目前大型银行持有的国债和政策性金融债11.3万,以后面临抵押物不足借不到钱的风险。

4、降准有救市的用意,过去的情况看,央行降准往往有助于提振市场情绪,这几天受制于内外形势的突发变化,A股大跌,此时降准希望可以挽救摇摇欲坠的股市。

4降息或降准有什么不同?

降息一般是说下调银行存贷利率,过去几年降准的威力几乎等同降息,前者是让市场上的钱更便宜,后者是让钱更多。但是现在降准的威力已经弱化了,为什么?

因为现在除了降准可以向市场投放资金外,MFL、逆回购等操作同样可以做到,比如央行降准后,如果减少MFL、逆回购的投放,那么市场上的钱还是没有增加。

那么MLF、逆回购、降准如何地增加市场当中的资金呢?我们用M2来衡量市场当中的总资金量。

M2=基础货币×货币乘数(1÷准备金率)

MLF、逆回购操作可以增加基础货币,而降准可以增加货币乘数。

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五大影响同你有关

存款准备金率是什么

存款准备金,是指金融机构为保证客户提取是存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率(deposit-reserve ratio)。

1降低银行理财收益率

降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响,会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降,反过来会倒逼银行理财收益率的下降。从过去两次降准的经验看,在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显著下降,1年平均降幅在1%左右。而如果未来降准持续展开,预计15年银行理财收益率降幅也有望达到1%。

2增加债券需求 债券利率将下行降准对银行理财的资产配置有着重要影响。在当前经济低迷的情况下,降准后商业银行自营账户增加的6000亿资金未必会放贷款,但肯定会去买债券,债券利率必然会大幅下降。目前银行理财的资产配置35%以内是非标资产,而65%以上是标准化资产,其中债券类资产的占比在60%左右。而市场上的债券供给是有限的,因而银行理财可以买到的债券和利率都会下降。3P2P理财收益长期将走低

当前,P2P作为互联网理财的一种重要形式,已经开始走进了百姓的“钱袋子”。而此次央行降准,会不会对P2P产生影响呢?部分业内人士认为,降准对开展个人信贷业务的P2P行业基本没有影响。虽然降准带来的流动性增加,以及传导出的货币总量增加,或将降低社会整体融资成本,也将对网贷平台收益率产生影响,但不太可能出现大幅下降的情况。整体来看,虽然网贷行业收益率水平短期内不会明显下跌,但长期预计仍将走低。

4股市影响业内人士表示,降准属股市重大利好,明日沪深两市不出意外将大幅高开。5楼市影响对于购房者来说,松动的信贷让购房者难以再期待价格下调回归合理。此前一次降准中原地产首席分析师张宏伟直接表示,房价再跌的可能性接近于零。降准以后银行后续资金将更加宽裕,房贷有望继续宽松,购房者压力持续降低。所以购房者若继续观望可能会错过最佳购房时机、增加购房成本,积极入市是比较明智的做法。

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