ofo,谁才是你的白衣骑士?!~~共享单车大局已定!

三顾咨询与三顾堂私董会 2018-08-29 09:59:16


这个春节,戴威过得并不安生。


他掌控下的ofo深陷资本旋涡,以至于在春节前两次通过动产抵押换取阿里17.7亿元借款,时间分别是2月5日和2月12日。


为什么是借款,而不是融资?


此前坊间有说法称,“滴滴拒绝在ofo和阿里的融资协议上签字,行使一票否决权阻拦ofo融资”。正因如此,ofo的融资迟迟不能到位,所以戴威曲线救国,向阿里借钱。


但是据接近滴滴的人士透露,ofo抵押资产借款的行为不可能绕开大股东滴滴。春节前,滴滴方面也曾向《中国企业家》回应,滴滴从未在ofo融资方面行使过否决权。


业内人士分析推断,动产抵押换钱的行为,很可能是阿里对ofo和滴滴的双重施压。


对于ofo和戴威来说,这无疑是一个危险信号。一位匿名投资人对《中国企业家》分析称,这是ofo走的一步险棋。


一方面,春节前甚嚣尘上的“阿里将投资ofo10亿美金”很可能已经成为泡影,而且《中国企业家》已经从接近ofo的人士处获知这一说法;另一方面,该借款动作从侧面印证了ofo的经济状况依然不容乐观。资产抵押,对于一家创业公司来说可以说是最后一根救命稻草。把交易细节全部曝光,ofo必将陷入更艰难的境地,而且很有可能吓退潜在投资人。


对滴滴而言,这将形成更为棘手的一个局面。试想一下,如果ofo没有达到和阿里的对赌要求,也没有收获新一轮融资,ofo将没有能力偿还欠款,如果借款不转为ofo的股份,作为抵押物的自行车就会被阿里收走。这种情况下,ofo就失去了大部分核心资产,滴滴持有的ofo股份价值大幅缩水,这是在逼迫滴滴未来接受阿里转股。而且,一旦ofo的估值大跌,阿里很有可能通过转股变成控股方。


而对于阿里来说,可以说这是一个稳赚不赔的交易。


此消息一出,“救命钱”的字眼多次出现在媒体的标题中。但是很显然,这笔不到3亿美金的现金并不足够救ofo的命。在商业社会,也并不存在所谓的“白衣骑士”。那么,究竟谁能拯救ofo?


阿里?


从目前流出的信息看,阿里似乎是最有可能拯救ofo的角色。但是,阿里的动作犹豫不决,似乎也缺少诚意。


去年下半年,阿里将投资ofo10亿美金的消息多次引发热议,却迟迟未落地。据一位接近交易的人士称,传闻中的这一笔融资并未进行到签字环节。实际上,对于这笔融资,各方诉求不一。


一位匿名投资人透露,阿里希望借此机会吃下全部额度,并拿掉戴威的一票否决权,同时稀释滴滴的股份(超过25%)。


ofo则希望引入阿里的融资拿掉滴滴的控制权,把它变成纯财务投资人,董事会席位保留一个。


滴滴内部人士的说法是,对于阿里投资ofo,滴滴乐见其成,并且会和阿里在动作上保持一致。


春节前,曾有投资人告诉《中国企业家》,ofo接下来的命运走向要看他们和阿里怎么谈。这句话背后意味深长。简单解释就是,“阿里希望从ofo管理团队拿走更多权益,显然管理层不会轻易妥协。”


曾经发酵长达一年的单车合并案的流产,阿里也扮演了重要角色。从阿里的角度,并不能够容许滴滴快的合并后的局面再次出现(腾讯股权大于阿里)。在ofo项目上,阿里进场较晚,拿到的股份也较低。为此,阿里想要控局未来的单车市场,就要通过投资或者其他方式获得更大话语权。


为此,在去年12月,金沙江创投董事总经理朱啸虎以30亿美金估值,将ofo的股份出售给阿里巴巴和滴滴。阿里拿了大部分额度,包括朱啸虎手中的董事会席位和一票否决权,滴滴只拿了一小部分额度。接手朱啸虎的股份后,阿里在ofo持股比例在10%左右。


一位投资人透露,金沙江退出后,在ofo董事会中,管理团队有五个席位(戴威行使全部投票权),滴滴两席,阿里一席,经纬一席。其中,戴威、滴滴、阿里、经纬都拥有一票否决权。 


“阿里会再放多少钱,还是个问题。”有知情人士告诉《中国企业家》,“阿里肯定不希望ofo死,目前哈罗单车还在二三线城市,ofo能在一线城市牵制摩拜。”

也有看法认为,局面没有这么乐观。“滴滴控制ofo的同时,还会自己做单车,不会选择退出。作为滴滴的大股东腾讯,怎么会愿意阿里把钱放到ofo里,从而控制ofo?”


 17.7亿元借款的发生,印证了以上多种说法,也透露了更多可能性。ofo和阿里的关系日趋紧张,滴滴不愿主动退出ofo,ofo不肯交出更多权益,阿里用手中的资本步步紧逼。


阿里会是ofo最好的选择吗?曾有投资人担心,阿里已经把哈罗单车当做炮台,就像现在的饿了么。如果ofo拿了阿里的融资,戴威很可能就是下一个张旭豪(饿了么CEO)。


滴滴?


此前有投资人认为,戴威就应该拿滴滴的钱,就算最后被收购也是一个不错的结果。至于90后的戴威,还可以创业做新的项目,曾有多位投资人向《中国企业家》表示,滴滴曾经是ofo最好的选择之一。还有人直言,“戴威做的最大错事,就是和滴滴撕破脸。”


从业务属性来看,单车这个单一业务领域难以支撑持续运营,这个行业的不确定因素更多,比如季节性变化带来的影响,还有地域的管制。而单车业务对于滴滴的战略意义不容小觑。一是巨大的订单量;二是不管两个轮子还是四个轮子,都是运载工具,未来都将被自动驾驶代替。滴滴一定不能容忍市场上存在一个比自己运力还大的平台。


多位投资人都认为,单车对于滴滴的战略价值和其他家是不一样的,只要单车业务不赔钱,或者赔很少的钱,滴滴能获得一天几千万的流量。当天气不适合骑车的时候,这些出行需求就会转化成网约车订单。


多位投资人认为,滴滴和ofo的关系如何演变,取决于阿里和滴滴、ofo达成怎样的协议。可以肯定的一点是,滴滴不会退出ofo。


“滴滴很可能一边自己做,一边压制ofo。”在投资人看来,受到滴滴的限制,ofo不能做网约车或者汽车租赁业务,没有新的故事可以讲,财务投资人很难投钱。ofo只能找战略投资人,例如美团或者阿里。”但是春节前已有传闻称,美团参与了摩拜的新一轮10亿美元融资,此消息尚未得到确认。


目前,ofo依然是单车市场最大的变量,但当竞争对手摩拜已经将目光投向网约车和共享租车等新领地,留给戴威和ofo的时间越来越少。




延伸阅读1:深度:ofo,输给了曾经强大的自己

终于,小黄车等到了一笔救命钱。。


说它是救命钱,一点也不为过~


自从去年下半年开始,共享单车领域就进入寒冬期,酷骑、悟空单车、町町单车接二连三的倒下,连骑行口碑很不错、用户量第三的小蓝单车,也因为没有融资被迫卖身。。


而且国家政策对共享单车也越来越严。。


好多大城市都禁止投放新的单车


经过去年年中的 7 亿融资之后, ofo 就没有再获得融资,反观它最大的竞争对手 —— 摩拜,简直人比人气死人。。


摩拜最近的融资情况


虽然 ofo 没有拿到融资,但是烧钱还得烧下去,要不怎么跟摩拜拼?


摩拜你敢推 5 元季卡,我就敢 0 元让大家骑!


去年下半年,除了押金,估计全国人民都没咋在共享单车的骑行上掏钱。。


那时候真的 0 元卡满地走


果然,ofo 没一阵子就凉了。。。


今年 1 月份的时候,腾讯就爆料,ofo 资金链断裂,账面上的钱只能支撑 ofo 运营一个月,而欠供应商的款却有 25 亿。。



 ofo 马上反击,说腾讯造谣,但是最终也没有拿出实际证据表明自己资金充裕~


但其实 ofo 的投资人朱啸虎在寻求摩拜合并无望后,就把盘子甩给了阿里,套现拍拍屁股走人了。


朱啸虎亲妹夫欧成效 1 月爆料


现在,ofo 终于拿到了新的融资,虽然只有 17.7 亿,跟摩拜 10 亿美元融资差的有点多,但多半也缓解了用户退押金和还供应商欠款的压力。。


但,事情并没有那么简单。。。


这次的融资,已经不能叫融资了,而是抵押借款!


从天眼查中,差评君看到,这家由 OFO (HK) LIMITED 完全控股的 “ 上海奥佛合盛网络科技有限公司 ” ,在今年 2月发生了两笔借款合同,借款对象都是阿里旗下公司。



第一笔借款 5 亿,用了 4447572 辆小黄车做的抵押,相当于一辆车抵押了 112 元左右。



而第二笔虽然没有给出抵押的小黄车数量,但是第一次抵押的价格推算,两次估计抵押了 1500 万辆小黄车。


以往未上市的公司融资,大多用的是股权融资的方案,根据估值,出让股权的方式获得投资,而这种几乎把全部身家通过抵押的方式拿钱,如果未来不能达到借款合同的协议要求,可就人财两空了啊!


大家都说, ofo 这么做,是因为滴滴一直不同意阿里的股权融资方案,而 ofo 又迫切需要钱,才不得而为之。


不过,差评君想了一下,估计 ofo 做的那么绝,可能也是为了恶心一下滴滴。。


相传滴滴成为 ofo 的大股东之后,滴滴和 ofo 的关系并不好,可能是因为公司理念不同,滴滴派驻进 ofo 的几名高管去年年底集体罢工,而滴滴不仅收购了 ofo 的对手小蓝单车,并自己也开了一个新的共享单车 —— 青桔,明显滴滴已经不想跟 ofo 玩了。


滴滴不断在资金方面阻挠 ofo,阿里又频频向 ofo 抛媚眼儿示好,于是就出现了今天这个局面。。


阿里可能是 ofo 最好的选择


看看现在窘迫的 ofo,跟当初共享单车刚兴起的时那个风华正茂的小黄车比,一个天上一个地下。。。


其实,细究发展历程,你会发现 ofo 输给了自己。


14 年 ofo 从北大校园孵化,首次成功缔造了 “ 无桩单车共享 ” 模式,拿投资拿到手软,迅速推广到了全国~


两年后,对手摩拜才拿到不到 500 万的投资,而 ofo 已经融了 3500 万了,在大城市中遍布小黄车的身影。


摩拜?小蓝?根本瞧不见。。


那时候,小黄凭借足够多的投放量、轻便的骑行感受,最初获得了一大批忠实用户,而零星的几个摩拜,一方面因为车比较少,另一方面摩拜一代用的是实心轮,在减震和轻便方面做的不尽人意,再有因为摩拜成本高,押金是那时小黄的三倍,许多人并不看好摩拜。。


ofo 一开始押金是 99,后来变成了 199,

而摩拜一直是 299


ofo 此时对抗竞争对手的方式就是:


使劲砸车的数量!


但是几个月以后,形势悄悄发生了转变。。


隔壁的摩拜,因为设计的时候,就提前考虑到损坏情况,尽管难骑,但损坏率非常少,可以通过 GPS 寻找到车,基本扫开就能骑,体验非常好。


以四年免维护为目标设计,可见摩拜的用心


而只有机械锁的 ofo,很容易被人抹掉车牌,据为己有,并且由于 ofo 的轮胎为普通轮胎,更容易受到损害,好多人刚想扫小黄,要不发现车牌损坏,要不就是轮胎没气,甚至车座被人拔掉,使用感受非常不好。


虽然投放量非常多,但几乎都是堆在路边的垃圾。。。


与此同时,后来者摩拜又在研发上下了更多功夫,推出了轻骑版,改善骑行感受,再加上比 ofo 好用很多的智能锁以及其他细心的小细节,越来越多的人投向摩拜怀抱。。


说实在的,之前小黄车未改版之前,差评君如果需要骑共享单车,在有摩拜的情况下,一般会首选摩拜,因为实在是被损坏的小黄车骗过太多次了。。


去年朱啸虎还是 ofo 的股东,

他和马化腾就 ofo 好还是摩拜好隔空互怼

( 也不知道一年后的朱老板,回头看这段对话,会不会唏嘘 )


疯狂投放这个策略的弊端在政策变化的时候狠狠的补了 ofo 自己一刀。


因为大城市的共享单车投放量饱和,很多城市已经不允许上新车了,坏掉的旧车只能淘汰掉,没有新车补充上来,车会越来越少,也就是说,现在是谁的车更耐操,谁就能笑到最后~


作为国内市场共享单车的两大巨头,摩拜因为车子质量过硬,比 ofo 好过了不少。。。


江郎才尽的 ofo 就开始对用户资金打起了注意,前两天, ofo 被爆出退押金会引流到一个玖富万卡( 一个手机版信用卡 App )开户流程中么,人们一旦不小心开了这个卡,都没有办法销户。。


估计被骂太多,

现在 ofo 已经取消了这个玖富万卡的合作了


而且差评君发现,现在 ofo 手机 App 中,账户余额已经没有退款选项,只有押金能够选择退款,在以前,余额是能退款的。。


上个月,摩拜和 ofo 终于结束了烧钱大战,纷纷恢复了月卡 20 。


骑惯了免费车的用户,还会不会买账不得而知了。。。


疯狂过后,贤者时间的时候。


你会发现,曾经多疯狂都没用。


甩嘴皮子和盲目自大的扩张,是敌不过研发、设计、质量这三个词的。


毕竟,可持续发展才是公司立足的最终奥义啊!


ofo 曾经太强了,强到忘了上面这些,输给了自己,就像历史上曾经每个伟大的帝国一样。。。



“ 说到底,又变成两个马爸爸的战争 ”



延伸阅读2:ofo告诉你,“破产轮”融资可以多没底线!


共享单车曾被誉为新四大发明,不过,ofo似乎遇到经营困境了。近期,ofo将公司大批共享单车,作为动产抵押给阿里巴巴,以换取17.7亿元借款。不过,ofo一直处于亏损之中,到期后如何归还是个问题。若失去单车,ofo将只剩一个空壳。若无法在近期获得股权融资,或者进行借款展期,ofo将在借款到期后面临资金链断裂的危险。



“当大潮退去,才知道谁在裸泳”,近日,有媒体查询工商资料后发现,ofo将单车资产,作为动产抵押给马云旗下两家公司,从而获得17.7亿元借款,以解资金链紧张的燃眉之急。


为了掩饰抵押单车资产的行为,ofo还特意于2017年10月设立上海奥佛合盛网络科技有限公司(简称上海奥佛合盛),将单车资产转移到上海奥佛合盛后,再以此为主体,进行抵押借款。Ofo如此掩饰,似乎正是为了掩饰其资金链紧张的问题。


共享单车是重资产运营,唯一值钱的资产恐怕就是遍布全国主要城市的单车了。如今,ofo连单车都要作为动产抵押,公司似乎体现出对现金的极度渴求。


近年来,共享单车一度风靡一时,大街小巷不是黄色的ofo,就是橙色的摩拜,再加上各地各种颜色的共享单车,五颜六色的,好不热闹。可是,共享单车至今未曾找到一个稳定有效的盈利模式,依靠股权融资烧钱的方式,终将走到尽头。


此次抵押借款只是解了ofo短期财务问题,在没有良好“造血”能力的前提下,借来的钱,也只会填入“烧钱大战”的无底黑洞中。


如果抵押借款逾期后不还,这些作为抵押物“小黄车”的处置权,将交到阿里系公司手中。那么,失去单车的ofo,如何运营也将成为难题。


或抵押上千万辆单车

 

ofo的运营主体为北京拜克洛克科技有限公司(简称北京拜客洛克),而把小黄车作为动产抵押的主体却是上海奥佛合盛。


小编查询工商资料发现,2018年2月5日和2018年2月12日,上海奥佛合盛曾发生两笔动产抵押。其中,2月5日,上海奥佛合盛以444.76万辆共享自行车作为抵押,被担保债权数额为5亿元,照此计算,每辆共享单车被担保债权数额为111.71元。


2月12日,上海奥佛合盛又以“浮动数量”共享自行车作为抵押,被担保债权数额为12.66亿元。若以上一笔标准计算,担保12.66亿元,或将需要约1133.29万辆共享单车。加上第一笔抵押的444.76万辆共享单车,此次抵押的共享单车数量可能超过1578.05万辆。


第一笔质押权人为上海云鑫创业投资有限公司,其大股东是浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司,第二笔质押权人为浙江天猫技术有限公司,均为阿里系公司。

 


值得注意的是,在第二笔抵押的备注中显示,“已告知抵押物之前已有其他抵押”。也就是说,这批浮动抵押的共享单车,之前已用于其他行为。考虑到这一点,上海奥佛合盛实际抵押的小黄车数量,或将超过上文计算的1578.05万辆。


抵押“小黄车”如饮鸩止渴

 

2017年6月,ofo创始人戴威曾表示,到2017年年底共享单车投放量要达到2000万辆,而当时,ofo的投放量为600万辆。由此可见,ofo已经大部分共享单车抵押给了阿里巴巴。


共享单车目前已经融入普通人的生活,很多人在平时骑行中会发现,ofo的损坏量明显偏高,有时候甚至连开多辆都是坏车。


因此,庞大的投放量意味着需要庞大的运营维修人员。2017年3月,有媒体走访了ofo五个维修店,调查发现仅3 月13 日到3 月15 日,该五处维修点就有近五千辆坏车等待修理。


2017年3月上海市公布的《共享自行车》和《共享自行车服务》两个团体标准征求意见稿中,明确规定车辆维护人员配比不低于5‰。以戴威宣称的投放2000万辆计算,ofo至少需要10万运营维护人员。以一年5万元薪资标准计算,光工资支出就需要50亿元。


庞大的资金压力令ofo从部分城市免押金到不免,原来的99元押金也与2017年7月涨至199元。此外,原来报修后不会收费,现在也要收费了。也就是说,即使这辆小黄车是坏的,只要你开锁了,就需要付一块钱。


有网友表示:“连着扫了三辆坏车,扣了我三块钱,报修都没用,这不是钱多少的问题,这是不要脸的行为。”

 


事实上,之前曾有很多用户,利用报修后不收费的bug,长期免费使用小黄车。由于是ofo使用的是半智能锁(token验证,并非双向通信),公司无法监测到用户是否使用。对此,ofo的处理方法,便是简单粗暴的收费,不管有没有报修。


此外,半智能锁也在运营上,给ofo带来很多麻烦,比如不能精确定位,车被盗被损坏无法识别,即使用户报修后,想要寻找到也难度颇大。而这些半智能锁带来的麻烦,只能依靠人力来解决。


运营维修成本高昂,为了维持市场份额,还需要不断烧钱补贴用户,ofo想要盈利难度可想而知。2017年7月,ofo曾获得7亿美元的e轮融资,结果时间8个月,ofo又面临着资金链断裂的危险,烧钱程度可见一斑。


尽管小黄车损坏率超级高,需要大量人员维护。对ofo来说,仍然是其最核心的资产。倘若失去上述质押的小黄车,共享单车运营便成了无源之水无本之木。目前ofo尚未盈利,拿什么归还借款将成为一个严重的问题。


小编查询到,第一笔5亿元借款,债务人履行债务的期限为2017年12月9日至2018年6月7日。第二笔借款债务人履行债务的期限为2018年2月9日至2020年2月10日。可以看出,第二笔借款期限较长,压力不大。而第一笔5亿元借款,只剩下约3个月时间就到期。若无法到期续约,或者获得股权融资,到时候ofo将面临资金链断裂的危险。


内斗失去主动权

 

实际上,ofo本不至于沦落至此。早在2018年1月,就传出阿里巴巴将入股ofo,融资规模达10亿美元。但在多次资金链危机的传闻中,这笔融资始终没有得到双方的证实。目前,阿里巴巴正在大力推行新零售战略,ofo丰富的线下流量为其看重。而ofo与摩拜合并,则是阿里巴巴最不愿意看到的结果。


虽然阿里巴巴积极布局哈罗单车与永安行,但是存在一个非常大的瓶颈——没有空间了。由于公共资源有限,全国很多城市禁止投放新的共享单车。因此,即使有钱也烧不了。或许,阿里巴巴看重的并非ofo上千万辆满大街损坏的共享单车,而是这些单车占据的公共资源。


这样看来,阿里巴巴完全没有必要收购ofo,处置一些ofo单车,再投放一些更智能化的哈罗单车,从而完成市场替代。似乎,留给ofo的时间不多了。


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