【招商通信】通信行业信息周报(2017年第52周)非独立组网5G空口标准正式冻结,物联网模组行业整合加剧

招商证券温州营业部 2018-08-09 14:11:13


本周行情回顾

上周,沪深300指数上涨1.85%,通信行业(申万)下跌0.68%,在申万一级28个子行业中,通信板块本周涨幅排名第22。从具体个股看,除停牌个股外,广和通、吉大通信、迅游科技、邦讯技术、博创科技涨幅居前,武汉凡谷、移为通信、中富通、深桑达A、网宿科技跌幅居前。

2017年年初至今,沪深300指数累计上涨22.49%,通信板块下跌1.09%。据12月22日最新收盘价,通信板块动态PE为60.98倍。

2本周投资要点

1、非独立部署5G空口标准正式冻结,5G建设不断推进

事件:1)12月21日,第五代移动通信技术「5G NR」首发版在RAN第78次全会中正式冻结并发布,中国移动表现优异,其牵头主导的5G独立版本将在明年6月份完成。

2)12月21日,全球18家运营商、12家厂商联合发布《5G商用声明》,对于3GPP所做出的贡献表示感谢,并表示将积极进行5G产品研发,推进5G商用化进程加速。

3)12月19日,工信部无线电管理局巡视员阚润田提出,5G时代包括后5G时代,频谱将逐渐走向共享。

招商点评:

1、5G首个关键标准诞生,加快推进全球5G产业进程

5G 标准第一版分为非独立组网(Non-Stand Alone,NSA)和独立组网(Stand Alone,SA)两种方案。非独立组网作为过渡方案,其标准冻结是5G进入网络构建、规模试验和正式商用的基础和重要指示标。根据3GPP标准制定流程,国际非独立主网标准的正式冻结需要经过3GPP RAN分会初步冻结、3GPP RAN全会审批冻结、ASN.1描述后冻结三个步骤。本周21日,在里斯本举行的RAN第78次全会中,第五代移动通信技术「5G NR」首发版正式冻结并发布。这是继12月1日在美国里诺举行的3GPP例行会议上5G NSA标准第一版本方案获得初步冻结之后,如期通过全会审批。本次冻结的是非独立组网接入网,首发版是5G空口技术的基本功能包,应用在仅支持依托LTE的双连接非独立部署的场景,是5G标准化又一重要里程碑,标志着全球通信产业正迎接5G新时代的到来。这一标准比原计划提前六个月,5G商用或提前至2019年。

从2017年年底到2018年三季度,5G板块将受益密集的事件催化,并驱动行业主题持续发酵。从3GPP制定的5G标准发展时间表来看, 2018年1季度将完成一阶段NSA标准的正式冻结。5G独立组网(SA)标准将于2018年6月份实现功能性部分的冻结,并于第三季度完成整体标准的冻结,届时5G全球标准的第一版本将正式确定。此次非独立组网标准是5G第一个版本制定过程中的里程碑,具备重要意义,但最为关键的将是明年6月的独立组网标准冻结。

2、不同运营商组网方式的选择受制多因素,我国将更关注独立组网进展

对比5G NR架构两种组网方式,非独立组网主要针对eMBB场景应用需求,其优点在于依托原有4G核心网的资源,只需部署5G接入网来提高空口传输能力,使得建设周期短,资本开支少,网络部署灵活性好;其缺点在于需要与4G网络进行流程复杂的互操作。因此非独立组网适用于5G部署前期部分运营商在5G上的先发需求。

不同运营商在非独立组网(NSA)和独立组网(SA)的选择上主要受制三个因素影响:

1) 现网LTE的经济效益,非独立组网相比独立组网初期投资较低;

2) 对网络品质的要求,如果将5G定位为万物互联的承载,则会考虑独立组网来全新建网;

3) 频谱分配,如果分配为高频,则全覆盖成本过高,可能会考虑先非独立组网,再逐步升级。

此次非独立组网标准的冻结,主要为日韩的5G热点网络建设提供产业化基础,韩国2018年昌平冬奥会以及日本2020年的东京奥运会将会在核心场馆区域以非独立组网技术建设5G。并且,美国运营商Verizon近期宣布在28G毫米波技术测试进展顺利。

目前来看,非独立组网技术将主要应用于日韩和北美,中国厂商虽然技术具备领先优势,但我们认为这些地区在早期的5G建网过程中会更倾向于诺基亚、爱立信、三星等欧美、日韩的设备商。

我们国家来看,独立组网技术的成熟将更为重要,目前正由政府主导、中国移动主推,因此,我们认为独立组网标准的冻结和产业链技术的成熟,将是影响我国5G建设预期和产业链发展的关键,建议明年密切关注。

3、中国移动捷足先登5G标准,助力我国通信产业角逐5G全球主导地位

根据媒体的报道,在RAN第78次全会上,作为5G标准化的领导者及多个项目的负责人、报告人,中国移动研究院在需求、设计、架构、频段、天线五方面做出了极大贡献,使得5G的场景、需求和各项技术指标在短短1年内快速清晰,为整个5G空口标准化圈定了轮廓和指明方向。中国移动研究院表示还将推动5G独立组网部署,并于明年6月份推出牵头主导的5G独立版本。

4、标准落地+频谱共享+产业链推动,我国5G商业部署不断推进

12月19日,工信部提出,5G时代包括后5G时代,频谱将逐渐走向共享。随着5G国际标准的确定,我国也积极的制定相关标准政策促进5G发展,确定全球首个5G中频段频谱规划,启动第三阶段测试,这将对于我国5G商用产品的研发和以及产业链的成熟起到积极的促进作用。从产业链角度来看,中兴携手高通完成全球首个端到端5G新空口系统互通,国内主流手机厂商相继制定5G终端研发计划。随着标准政策的落地,以及产业链发展对于5G的需求不断增加,我国5G商用化不断加速,有望按预期在2020年实现商用。

5、投资建议

从2017年底到2018年第三季度,随着5G标准不断落地,5G板块有望受益密集的事件催化,并驱动行业主题持续发酵。未来5G市场规模将超过千亿美元,从5G的技术特点和产业变化考虑,直接利好板块:主设备、光模块、光纤光缆、天线、小基站,可以沿着这五个方向进行布局。

重点受益:【中兴通讯】、【烽火通信】、【光迅科技】、【中天科技】、【亨通光电】;

建议关注:【中际旭创】、【天孚通信】、【金信诺】、【梅泰诺】、【通宇通信】、【邦讯技术】、【新易盛】;

相关港股:【长飞光纤光缆】、【京信通信】、【摩比发展】。

风险提示:5G推进不达预期,运营商资本开支不达预期,宏观经济发展低于预期。

2、日海并购芯通讯,物联网模组整合加剧

事件:1)12月21日晚间,日海通讯发布公告拟以5.18亿元现金收购芯讯通和芯通电子两家公司的100%股权。

2)日海通讯公告全资子公司日海物联与中国电信签订《物联网白色家电使能平台合作协议》战略合作框架。

招商点评:

1、 日海通讯加速物联网模组整合,建立“连接+平台”布局卡位优势

1)连续整合国内两大模组厂商,市场份额大幅提升

日海通讯于2017年9月以1.2亿元收购国内领先的无线通信模组厂商龙尚科技68%股权,并增资4500万,合计持有其73.84%股权。此次,拟现金收购国内市场份额第一的模组厂商SIMCom 持有的芯讯通、上海芯通电子100%股权,实现了物联网模组领域两大企业的整合。从2016年市占率来看,整合之后,日海通讯在模组领域的份额提升至7%,位列全球第5。

2)SIMCom第三次并购方案终成眷属,模组作为跨界布局物联网的核心资产,估值水涨船高

2017年1月,U-Blox曾发起了以3.6亿元对SIMCom的收购,随后移为通信于9月份公告拟收购SIMCom,交易对价4.38亿元,此次日海通讯于12月公告以5.18亿元现金收购SIMCom旗下物联网核心资产100%股权。一年内,SIMCom估值增长44%,一方面SIMcom受益行业在年内获得了快速的增长,另一方面,充分显示物联网模组厂商在万物互联爆发初期的产业链核心地位。

3)形成“连接+平台”一体化布局,物联网卡位形成先发优势

除在模组领域连续并购外,日海通讯于2017年10月入股全球优质物联网AEP公司艾拉物联,并于12月22日同步公告,与中国电信签订《物联网白色家电使能平台合作协议》战略合作框架,成为中国电信在物联网AEP平台领域的重要合作伙伴之一。日海通讯在国内成功实现了从物联网连接层向平台层的延伸,打造“连接+平台”的纵向一体化布局。

2、整合加快或将带来模组竞争加剧,看好纵向一体化布局的企业长期胜出

1)物联网模组增速加快,整合加剧带来行业集中度迅速提升

我们对物联网行业一直存在一个判断:万物互联,“网”“端”先行。受益于NB-IoT的网络建设加快、以及运营商的终端补贴政策,未来两年国内物联网终端的普及将进一步加快, 带来物联网模组的增速提升。同时,我们也发现,随着模组企业的融资能力增强以及跨界资本的涌入,国内市场的竞争激烈程度也超出预期。并随着资本快速涌入,国内整合加剧,带来行业集中度提升,我们判断在此趋势下,2018年行业竞争还将进一步加剧,未来2年将是市场集中度提升的关键时期,剩者为王。

2)早期“网端先行”,长期“价值链向下游行业应用偏移”,具备“连接+平台+应用”纵向一体化的企业胜算占优。

我们认为,物联网模组是企业早期布局物联网的比较好的切入点,可以帮助其形成卡位优势的建立,但作为中间件产品,行业景气度提升也会带来竞争加剧,物联网产业布局的附加值需要通过在下游应用终端、平台、行业解决方案等方面来实现。

3、投资建议

综合前述的分析和观点,我们认为当前物联网行业处于发展初期,“网”“端”先行阶段将使模组和终端厂商受益,随着行业发展进入加速期,模组厂商竞争会加剧,横向整合及纵向布局态势已现,未来一线厂商有望实现最终市场把控和行业卡位优势。

此外,我们认为,随着资本的涌入以及大企业向物联网的跨界布局,纯粹的物联网模组厂商受到的竞争压力会加剧,结合海外模组巨头Sierra和Telit的并购路径,以及物联网产业链长期价值将逐步向平台和应用服务转移的趋势,物联网企业借助模组和终端卡位优势,向平台和行业应用延伸,实现纵向一体化布局的公司将有望长期胜出。

目前,三家上市公司在物联网的布局得到我们认可:高新兴(稳健布局型)、日海通讯(资源整合型)、宜通世纪(平台创投型)。

重点推荐:

【高新兴】:借助对中兴物联和中兴智联的整合并购,以及主营业务安防、交通两大业务板块的稳健经营,全面实现了物联网“连接+应用”的布局,并且在高附加值的车联网、安防、交通等物联网行业应用领域形成卡位。

【日海通讯】:通过积极的资源整合,收购龙尚科技和SIMCom在物联网模组领域树立了全球优势地位,入股艾拉物联实现“连接+平台”的卡位优势,日海传统的通信业务具有全国范围的运营商市场渠道,成为其物联网产品及服务的核心出口。

【宜通世纪】:物联网新业务的经营上充分放权,以上市公司作为平台,引入物联网行业的优势资源及优秀团队,集中在CMP和AEP平台层实现多元化布局。在联通和Jasper的合作独具优势,收购倍泰健康整合了医疗应用终端,自身通信服务受益5G。

建议关注:

【广和通】:专注于物联网及移动互联网的无线通信领域,为全球客户提供无线通信模块和解决方案,是国内无线通信模块的主流供应商。

【移为通信】:聚焦M2M领域,海外车联网市场布局形成优势,在物联网芯片研发领域具有技术实力。

风险提示:物联网行业发展不及预期,模组厂商面临行业洗牌,行业竞争加剧

重点公司主要财务指标。

3、光迅科技--引领中国“芯”崛起,构建光芯片平台

本周我们继3月份发布光迅科技深度报告《掌握核“芯”力,筑梦光通信》后,再次发布公司重磅深度报告《引领中国“芯”崛起,构建光芯片平台》。本篇报告将站在产业升级的角度再次审视光迅科技的价值:我们认为公司真正的企业价值在于多年来构建的光芯片平台能力,未来发展模式上,一方面通过自产芯片构建自身光模块的竞争壁垒和盈利能力,充分享受5G带来的光通信行业景气;另一方面,将充分依托光芯片研发能力实现由传统光通信市场向消费电子、量子通信等更为广阔的领域进行延伸。

1、大国崛起,产业升级,国产光芯片迎来历史发展机遇

近年来,国家大力推动高端芯片国产化,行业发展迎来历史机遇。我国高端光芯片自给率低,进口替代空间大,核心制造技术主要集中在美国、日本企业中,国产化程度低。今年中兴罚款事件再次凸显上游核心芯片缺失对我国通信产业链安全带来潜在的危机。上游产业升级,进口替代成为我国通信行业由大到强亟待解决的问题。经我们测算到2025年我国电信市场高端光模块进口替代空间约为21.5亿美元。

2、公司光芯片研发恰逢其时,5G产业机遇下最核心受益

光电技术正被越来越多的应用于光通信、半导体照明、光电显示、光伏发电等诸多领域。不同领域对于光电技术的应用要求最终都反映成为对于光芯片性能的要求。近年来,公司通过内生和外延不断向上游拓展,开展高端芯片研发。“罗马并非一天建成”,公司光芯片研发恰逢其时。10G芯片平台面向10G PON、无线基站市场,预计年底实现量产。25G芯片平台面向5G大机遇,我们预计5G无线接入对25G光芯片需求将达4000万片,公司25G芯片预计将在2018年Q3/Q4量产。

3、公司价值再发现,持续构建的光芯片平台能力,不断延伸行业应用边界

依托不断构建的光芯片平台能力,公司逐步将业务由传统的光通信领域向其他领域进行拓展。近期,公司携手科大国盾布局量子通信正是公司芯片平台化能力的拓展。我们认为公司未来的核心价值在于光芯片平台化能力,传统的光通信以及潜在的量子通信、3D sensing应用则是公司芯片能力变现的途径。

4、投资建议:维持“强烈推荐-A”

光迅是A股稀缺的光芯片平台化公司。光模块/器件受益于传输及5G需求增长。光芯片10G量产将带来毛利率提升,且长期看25G芯片研发恰逢其时,光芯片平台能力不断构建。预计公司2017~2019年EPS分别为0.54/0.73/1.00元,对应当前股价对应PE 56x/42x/30x。考虑到公司是A股市场上稀缺的光芯片平台公司,科技产业核心资产,给予2018年50倍PE,12个月目标价36.5元,维持“强烈推荐-A”投资评级。

风险提示:光芯片研发不及预期、行业应用需求尚未成熟、传统光通信行业竞争加剧

4、高新兴:并购中兴物联过户,物联网战略启航

事件:公司于12月18日晚间发布公告,完成公司非公开发行股份募集配套资金不超过33,000万元的认购对象报价工作,于12月19日复牌。

招商点评:

1、配套融资落地,物联网业务增添新力量

根据公司此前公告的非公开发行计划,本次配套融资的3.3亿元中的1.3亿将用于并购中兴物联支付的现金对价以及中介机构费用,2亿元用于中兴物联物联网研发中心项目,该项目将聚焦中兴物联车联网和NB-IoT两大物联网行业热点领域,为公司现有终端和模块产品的升级以及新产品的研发增添新力量。

2、中兴物联2018年并表,模块业务有望放量,终端贡献盈利增长

公司于近日公告中兴物联过户完成,预计于2018年1月起实现并表。根据国内运营商对于物联网产业的各项建设规划以及补贴政策的落地,尤其是对NB-IoT领域的大力扶持,物联网“网”“端”先行阶段处于发展加速期,预计明年NB-IoT模组出货量将率先放量。中兴物联作为无线通信模组第一梯队的厂商,募集资金发力NB-IoT领域,有望受益行业增速提升迎来放量增长。另外,公司车联网终端实现T-Mobile的批量供货,且与全球第一大UBI厂商OCTO合作发展,明年有望实现AT&T、德国电信等一线运营商的供货,打开了中兴物联车联网终端海外市场,成为公司未来盈利的主要增长点。

3、高新兴“一横三纵”战略聚焦物联网,实现智慧城市优势卡位

高新兴于2017年进行战略聚焦于“一横三纵”,即以物联网、通信和连接的能力为核心,向公共安全、轨交列控、以及交通监管三个纵向领域延伸。未来,公司将借力物联网,引领大智慧城市应用升级:智慧交通、城市安防的市场领军,实现物联网趋势下泛智慧城市应用的卡位。

4、在万物互联网的背景下,公司价值亟待重估

我们看好公司未来发展,物联网模块业务将率先受益行业“网”、“端”先行发展机遇,大交通与智慧城市垂直行业应用业务将随着物联网行业价值从终端向应用的升级而逐渐受益。预计公司2018年备考净利润为6.33亿元,对应PE仅为24.8倍,估值水平亟待提升。给予公司35~40倍PE,12个月目标价19.25~22.0元,维持“强烈推荐-A”。

5、工信部发布11月份通信业经济运行情况,行业平稳增长

上周,工信部发布《2017年11月份通信业经济运行情况》。报告中指出,我国电信业务继续保持平稳的增长趋势。互联网和电信业务普及率不断提升,4G用户占比接近七成。光纤接入作为主流接入方式,用户占比也不断提高,我国信息化与通信设施建设不断完善,地区间差异逐步减小,“宽带中国”战略有望提前完成。受益于各类互联网应用的兴起,数据流量业务保持高速增长,传统语音短信业务降幅稳定。

1、总体收入平稳增长,数据互联网业务增幅较大

电信业务收入保持平稳增长。1-11月,电信业务总量完成24185亿元,同比增长72.2%。电信业务收入完成11644亿元,同比增长6.5%

固定通信业务收入占比保持稳定。1-11月,三家基础电信企业实现移动通信业务收入8383亿元,同比增长5.8%。实现固定通信业务收入3261亿元,同比增长8.3 %。

固定数据及互联网业务收入同比增长9.2%。1-11月,三家基础电信企业固定数据及互联网业务收入1811亿元,同比增长9.2%。完成移动数据及移动互联网业务收入5023亿元,同比增长26.6%。

2、4G用户占比近七成,移动互联网用户持续增长

我国移动电话用户达14.1亿,4G用户占比近七成。11月末,三家基础电信企业的移动电话用户总数14.1亿户,1-11月累计净增8827万户。移动宽带用户(即3G和4G用户)总数达11.1亿户,占移动电话用户的78.9%。

100Mbps及以上固定宽带接入用户数达1.2亿,50Mbps及以上固定宽带接入用户超过三分之二。11月末,三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达3.46亿户。50Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户总数达2.31亿户,占总用户数的66.9%。光纤接入(FTTH/O)用户总数达2.89亿户,比上年末净增6173万户,占固定互联网宽带接入用户总数的83.6%。

移动互联网用户增速保持两位数,IPTV用户净增超三千万。11月末,移动互联网用户总数达到12.5亿户,同比增长16.6%。使用手机上网的用户11.6亿户,对移动电话用户的渗透率为82.1%。光纤接入普及继续推动IPTV业务发展,IPTV用户总数1.18亿户。


3、移动电话业务降幅扩大,流量业务大幅度增长

移动电话通话量降幅同比扩大。1-11月,全国移动电话去话通话时长完成2.46万亿分钟,同比下降4.4%;全国固定电话本地电话通话时长完成1405亿分钟,同比下降18.5%。


移动短信业务量及收入降幅同比继续收窄。1-11月,全国移动短信业务量完成6041亿条,同比下降0.8%。移动彩信业务量同比下降12.3%,发送总量448亿条。移动短信业务收入完成324亿元,同比下降3.2%。

当月户均移动互联网接入流量达2.39G。11月当月户均移动互联网接入流量达到2.39G,比去年同期增长150.9%。

4、光纤接入地区差异缩小,中部地区领先

各省光纤接入用户占比差异继续缩小。1-11月,东、中、西部地区电信业务收入同比分别增长6.5%、7.3%和8.0%,占比分别为53.4%、23.0%和23.6%。

11月末,东、中、西部地区50M及以上宽带接入用户分别达到11314万户、6585万户和5249万户,用户渗透率中部地区领先,达到73.5%,东部、中部地区分别为64.6%和64.4%。各省50M及以上宽带接入用户占比差异呈缩小态势,河南、河北和内蒙古分别居全国前三位,占比均超过85%。

6、本周重点推荐组合

核心推荐

重点推荐白马组合:中兴通讯、亨通光电、中天科技、烽火通信、光迅科技;

真成长组合:高新兴、菲利华、旋极信息、梅泰诺、金信诺、东土科技。

3本周行业重点新闻

1、5G最新进展

1)5G发展情况

1)3.5GHz将成为全球5G初期部署的理想选择(来源:飞象网)

全球知名咨询公司Ovum最新发布的《5G部署及商用考虑》 (5G–Deployment and Commercial Considerations)报告中提到,除了几个国家之外,3.5GHz作为全球第一批5G频段获得了广泛关注。一些没有空白3.5GHz频谱的国家,也在考虑3.5GHz附近的替代频段。

2)爱立信研究数据:2023年eMBB 5G用户数将超过10亿(来源:C114通信网)

爱立信近日发布了最新的移动市场报告,内容涵盖了全球移动用户变化趋势和发展展望、VoLTE发展趋势、移动数据流量发展趋势、物联网发展趋势、全球网络覆盖率和网络演进趋势等。根据爱立信移动市场报告预测,首批基于独立组网5G NR的商用网络预计将于2019年投入使用,大多数网络部署将从2020年开始启动。预计到2023年底,eMBB(增强型移动宽带)5G用户数将超过10亿。

3)工信部:5G时代频谱将逐渐走向共享(来源:飞象网)

在“2017中国通信产业大会”上工信部无线电管理局巡视员阚润田指出,5G时代包括后5G时代,频谱将逐渐走向共享。5G要想满足ITU所定义的三大愿景,就需要高中低三个频段。高频毫米波频段主要满足大容量的问题;而3GHz以下的频段满足广覆盖低时延;而中频频段是两头兼顾,有大容量、大带宽,也有广覆盖、低时延。

4)非独立部署5G空口标准正式冻结(来源:讯石光通讯资讯网)

里斯本当地时间12月20日18:41(北京时间12月21日02:41),第五代移动通信技术「5G NR」首发版在RAN第78次全会中正式冻结并发布。此次首发版是5G空口技术的基本功能包,应用于仅支持依托LTE的双连接非独立部署的场景。作为5G标准化的领导者及多个项目的负责人、报告人,中国移动研究在需求、设计、架构、频段、天线五方面做出了贡献。

2)设备商5G进展

1)高通、中兴通讯、Wind Tre合作开展5G新空口互操作性测试和OTA外场试验(来源:凤凰科技)

Qualcomm Incorporated子公司Qualcomm Technologies, Inc.、中兴通讯、Wind Tre宣布,将合作开展基于3GPP标准5G新空口(5G NR)规范的互操作性测试和OTA外场试验。试验将验证5G服务和技术,使符合标准的5G新空口基础设施和终端能够就绪,以支持商用网络的及时部署。

2)华为5G远程驾驶亮相英国(来源:C114通信网)

在英国伦敦举行的全球移动宽带论坛上,华为与沃达丰、萨里大学5G创新中心及慕尼黑工业大学联合演示了欧洲首个基于消费者乘用车5G远程驾驶技术。在位于伦敦的ExCeL展览中心展厅内,驾驶员可以通过5G无线网络,实时控制远在50公里外萨里大学的车辆,进行加速、减速、转向等真实驾驶操作。

3)中兴通讯携手中国联通网研院联合推进运营商级带内定位网(来源:C114通信网)

中兴通讯联合中国联通网络技术研究院进行了业内首个运营商级带内定位网联合测试,内容包括定位覆盖测试与精度测试等。在定位覆盖方面,实现了4G LTE配置下室内外一致覆盖的预期目标;在定位精度方面,复杂室内环境中,测量误差为3米。

4)爱立信与意大利电信刷新5G速率纪录

爱立信宣布,其在都灵理工大学与意大利电信(TIM)进行的一项试验中,实现了超过20Gbps的创纪录的5G速率。

3)运营商5G进展

1)中国移动黄宇红:预计中国移动牵头主导的5G独立版本将在明年6月份完成(来源:飞象网)

在“2017中国通信产业大会”上,中国移动研究院副院长黄宇红表示,预计中国移动牵头主导的5G独立版本将在明年6月份完成。由于今年年底完成的第一版本不仅完成了非独立组网的无线部分,而且也完成了无线标准SC和NSC共同部分。在网络架构和流程方面,也完成了SC的网络架构和流程,仅协议层的标准需要完善,因此到2018年6月完整的5G版本是可以完成的。


2、物联网最新进展

1)2025年全球电信运营商物联网收入有望达1900亿美元(来源:C114通信网)

2017年物联网产业峰会上,GSMA中国战略合作总经理庞策分享了GSMA对全球物联网的发展趋势和数字预测。到2025年全球电信运营商物联网收入有望达到1900亿美元。根据预测数据显示,到2025年物联网应用服务整体收入预计将达到1.6万亿美元,其中互联汽车达到2530亿美元,智慧城市为740亿美元,消费者电子为3670亿美元,互联工业为1530亿美元,智能家居达到3770亿美元。

2)高新兴物联发布尺寸最小NB-IoT模块 将推动智能穿戴产业发展

12月12日,NB-IoT产业合作高峰论坛暨中兴物联行业发展研讨会上,高新兴物联发布最小尺寸NB-IoT模组ME3616,尺寸仅为16mm×18mm,体积小于1元硬币。ME3616支持3GPP R14和中国通信标准化协会(简称CCSA)标准,更小的体积和更低的功耗使其满足更多物联网场景的需求,是一款真正意义上的“全球频”NB-IoT模组,可应用于智能穿戴、智能表计、智能家居等领域,满足设备对物联网通信的需求,从根本上推动产业升级步伐。

3)爱立信预测:到2023年蜂窝物联网设备将达到18亿(来源:C114通信网)

根据爱立信的预测,到2023年,全球联网设备数量有望超过300亿,其中约200亿台为物联网设备。联网的物联网终端包括联网的汽车、机器、仪表、传感器、POS机、消费类电子产品及可穿戴设备。2017年至2023年间,新用例层出不穷,终端价格也日益降低,联网的物联网设备的数量将以19%的复合年增长率增长。

4)联通专家:NB-IoT技术商用还没达到理想状态(来源:C114通信网)

在中国物联网创新论坛上,中国联通网络技术研究院高级工程师赵元介绍了联通在NB-IoT商用方面的探索。赵元表示,NB-IoT要大规模商用,需要满足4个条件,电池使用寿命长达10年、模组价格到5美元、小区连接5万、深度覆盖20db。目前,后两者已经实现,但是在电池功耗方面,经过和客户沟通,还无法满足许多应用需求,没有达到理想数量级。价格也还有很大差距。


3、运营商集采招标

1)华为、中兴、烽火、诺基亚中标中移动2018年GPON、EPON扩容项目(来源:中移动官网)

中国移动启动2018年GPON、EPON设备扩容招标,华为、中兴、烽火、诺基亚均获份额。其中,华为中标GPON OLT设备1342344个,MDU/MTU、SBU设备206831端,XG-PON MDU设备45747端,智能家庭网关372077端;中兴中标GPON OLT设备867856个,MDU/MTU、SBU设备104838端,XG-PON MDU设备32704端,智能家庭网关172422端,EPON MDU/MTU、SBU设备774端;烽火中标GPON OLT设备328376个,MDU/MTU、SBU设备43798端,XG-PON MDU设备6715端,智能家庭网关66557端;诺基亚中标中标GPON OLT设备122024个,MDU/MTU、SBU设备31246端,XG-PON MDU设备6372端,智能家庭网关163203端。

2)中国联通启动2017年IP承载B网设备升级扩容单一来源采购(来源:C114通信网)

中国联通的官方消息显示,2017年中国联通IP承载B网设备升级扩容工程项目资金已落实,现已具备采购条件,拟采用单一来源方式采购。前期采用公开招标方式,确定中标厂家,后续在原网络设备进行扩容。全网设备主要采用华为和贝尔设备,其中华为设备主要以NE5000E-X16、NE40E-X16、NE40E为主,部署在辽宁等18个省份的AR以及全网CR、BR、ER,贝尔主要以7750SR为主,主要部署在陕西等13个省份的AR。

3)中国联通启动骨干传输网建设施工服务招标:总投资20.78亿元(来源:C114通信网)

据来自中国联通的消息显示,2017-2018年中国联通集团骨干传输网建设项目(设备安装)施工服务集中招标活动已经启动。本次招标总投资估算合计为:207829万元(不含税),施工费预算合计为:20489.4万元(不含税)。

4)中国联通微基站微RRU供应商招募结果:爱立信、华为、诺基亚、中兴入选(来源:联通官网)

2017年中国联通微基站微RRU供应商公开招募结果出炉。根据评审结果,现将合格供应商公示如下(排名不分先后):

1、爱立信(中国)通信有限公司

2、华为技术有限公司 & 华为技术服务有限公司

3、诺基亚通信系统技术(北京)有限公司

4、中兴通讯股份有限公司


4、IDC&云计算

1)中兴通讯电信级云资源平台TECS获云安全 CSA STAR国际认证(来源:C114通信网)

在第一届国际云安全大会暨CSA&C-CSA年会上,中兴通讯电信级云资源平台TECS(Tulip Elastic Cloud System)获云安全 CSA STAR国际认证。CSA STAR一项全新且有针对性的国际专业认证项目,由全球标准奠基者——英国标准协会(BSI)和国际云安全权威组织云安全联盟(CSA)联合推出,是目前全球唯一公认的云安全相关的认证。

2)阿里巴巴投资180亿:南通建云计算中心(来源:C114通信网)

12月18日,总投资达180亿元的阿里巴巴江苏云计算数据中心项目签约,这一项目对南通大数据的发展,具有里程碑意义。

3)阿里云推进全球战略 将在印度建立数据中心(来源:C114通信网)

12月20日,中国电子商务公司阿里巴巴集团云计算部门宣布,将于2018年3月31日前在印度孟买建成首个数据中心,而另外一个将在雅加达建立。

4)IDC预测:到2021年,公有云将成主流。(来源:IDC新闻网)

在2016年,公共云计算服务占所有与云有关的支出的41%;到2021年,这个数字将增加到48%。此外,当把用于支持公共云计算服务的硬件和软件以及围绕云计算的管理和专业服务包括在内时,这些数字分别上升到65%和68%。


5、军工信息化及网络安全最新进展

1)北斗安全信息播发系统升级:实现与手机微信间的信息互通(来源:国防科技要闻)

我国自主研制的北斗安全信息播发系统近日完成升级改造,不仅实现了航行警告在电子海图上的可视化,还成功实现了北斗与手机微信间的信息互通。

2)中国电信与美国AT&T举办中美企业网络安全(来源:搜狐科技)

本次会议为中美企业提供了通信运营商牵头发起的网络安全沟通的新平台与新视角,体现了运营商对网络安全的重视与支持。与会专家充分探讨了中美运营商提出的新兴技术、新兴业务对网络安全带来的挑战、机遇及企业最佳实践、全球网络安全技术互操作性标准等网络安全议题,开展了深入而广泛的技术和运营层面的沟通。专家一致认为,应进一步加强中美企业网络安全技术交流。


6、光通信最新进展

1)国内首个光传送网合作组织宣告成立 持续孵化创新技术(来源:飞象网)

为加速光传送网产业发展进程,2017年12月18日,中国第一个光传送网全产业链合作组织——“新一代光传送网发展论坛”宣告成立。该组织由中国电信、中国联通、中国信息通信研究院、华为、中兴通讯、烽火通信科、上海诺基亚贝尔、海信宽带多媒体技术公司、武汉光迅科技、Finisar、Lumentum、Microsemi、Broadcom、上海剑桥等14家单位联合发起成立。论坛首批成立了城域光模块、云&专线G承载三个工作组,以加快光传送网技术方案从场景需求到商用落地的进程。

2)中国电信或参与跨北极海底光缆系统建设(来源:电缆网)

中国工信部与中国电信公司正在与相关方面洽谈参与跨北极海底光缆系统建设。北极圈海底光缆系统全长大约15600千米,旨在打造连接欧洲和中国的最快速数据传输系统,途径芬兰、挪威、俄罗斯和日本。根据计划,北极圈海底光缆最早将于2020年投产。

3)亨通光电与英国洛克利共同投资25/100G硅光模块(来源:飞象网)

江苏亨通光电股份有限公司昨日发布对外投资公告,将与英国洛克利硅光子公司共同投资25G/100G硅光模块项目,总投资达4200万美元。基于此项目,双方将出资设立合资企业江苏亨通洛克利科技有限公司,从事25/100G硅光模块生产并面向国内、国际两个市场销售,由英国洛克利提供交25/100G硅光模块繁荣设计、供应芯片。

4)亨通光电设立亨通光电传感技术研究院(来源:飞象网)

亨通光电与中国科学院上海技术物理研究所红外物理国家重点实验室共同合作设立亨通光电传感技术研究院有限公司,从事物联网用光电传感器的研发。传感技术研究院注册资本 1000 万元,亨通光电的出资比例为70%,红外物理实验室的出资比例为30%。

5)告别程控交换:中国电信开启全光高速新时代(来源:C114通信网)

中国电信最后一个TDM程控交换端局下电退网,标志着中国电信成为全球最大的全光网络、全IP组网的运营商,开启中国全光高速新时代。工信部通信管理局副局长李湘宁、工信部科技委常务副主任韦乐平、上海市通信管理局局长陈皆重、中国电信网络运行维护事业部总经理孙小红、中国电信上海公司总经理马益民等领导及嘉宾出席TDM程控交换设备退网仪式。“TDM程控交换机是通信行业高速发展的一个缩影,我们最后一个交换局点下电退网具有里程碑式的意义。” 孙小红表示。TDM交换机的整体退役,标志着中国电信完成了从电路交换向全IP交换的大跨越,加速了网络智能化重构,开启了全光网络运营的新征程。


7、其他

1)三大运营商移动电话用户突破14亿 4G用户占比近七成(来源:工信部)

移动电话用户达14.1亿,4G用户占比近七成。11月末,三家基础电信企业的移动电话用户总数14.1亿户,1-11月累计净增8827万户。移动宽带用户(即3G和4G用户)总数达11.1亿户,占移动电话用户的78.9%。

2)中国电信携手华为合作共赢 开启智慧家庭新时代(来源:通信世界网)

中国电信智慧家庭产品发布会19日在广州召开,发布会上展示了智能组网、4K视频、智能家居等领域的创新产品。作为中国电信的重要合作伙伴,华为与中国电信合作创新可视可管可维的家庭网络,并在中国电信广东公司成功实践,为用户提供天翼智能组网服务。

3)中国电信完成公司制改制,变更为国有独资公司(来源:中国电信官网)

经国务院国资委批复同意,中国电信集团公司完成了公司制改制,并于2017年12月15日在北京市工商行政管理局办理了工商变更登记手续。

主要变更事宜如下:

一、企业类型由全民所有制企业变更为国有独资公司。

二、企业名称由“中国电信集团公司”变更为“中国电信集团有限公司”。

三、企业原有业务、资产、资质、债权债务均由改制后的中国电信集团有限公司承继。

4)联通支付公司与苏宁金融、苏宁银行签署战略合作协议(来源:C114通信网)

12月21日,联通支付有限公司与苏宁金融、苏宁银行在北京签署战略合作协议。中国联通副总经理买彦州、苏宁银行董事长黄金老出席签约仪式。为快速落实中国联通混改工作部署,联通支付公司、苏宁金融和苏宁银行三方在各自集团战略合作的基础上,基于自身资源优势,共同探讨推进在第三方支付、理财和保险产品、会员与流量资源、预付卡、员工贷等方面的合作。

4行情一览

王林 招商证券通信行业首席分析师 经济学博士,15年通信行业工作经验,7年证券行业经验,2016年新财富第三,水晶球第二,2015年新财富第五,水晶球第四

周炎 招商证券通信行业联席首席分析师 理学硕士,3年运营商从业经历,6年证券研究经验,2016年新财富第三,水晶球第二,2015年新财富第五,水晶球第四

冯骋 招商证券通信行业分析师 理学博士,2年工信部及电信研究院工作经历,2016年新财富第三,水晶球第二

余俊 招商证券通信行业分析师 工学硕士,7年民航空管从业经历,2016年新财富第三,水晶球第二

付东 招商证券通信行业分析师 中科院光电子器件方向博士,2017年7月加入招商证券通信团队

赵悦媛 招商证券通信行业分析师 理学硕士,2017年9月加入招商证券通信团队


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