【国信通信程成小组|周报】物联网投资机会初现 5G稳步推进中

发表于 讨论求助 2019-09-10 16:25:21

国信通信

行业周报

物联网投资机会初现  5G稳步推进中

摘要

日海通讯拟5.18亿元收购SIMCOM,物联网重剑锋芒初露


上周日海通讯公告,拟以5.18亿元收购全球物联网模块出货量龙头SIMCOM,完善其物联网产业版图。公司同时公告,其成为中国电信在白色家电AEP平台领域的战略合作伙伴,帮助艾拉物联成功撬开运营商市场大门。


日海通讯大力布局物联网,之前收购物联网优质模块厂商龙尚科技,近期进一步整合Simcom,龙头初现。同时配合AEP平台领先企业艾拉物联、物联网应用开发领先企业慧与等全球领先的物联网技术公司,打造“云+端”的整体解决方案布局,有望成为国内该领域的龙头服务商,看好其长期发展,建议积极关注。


5G非独立组网首发版冻结并发布,中国企业贡献大


北京时间12月21日,第五代移动通信技术「5G NR」首发版在RAN第78次全会中正式冻结并发布。此次首发版是5G空口技术的基本功能包,应用于仅支持依托LTE的双连接非独立部署的场景。


本次中移动作为唯一一个报告人和协议主编,拿出3GPP TR 38.913这一纲领性文件。同时,在频段上,中移动也是3.5GHz的频段和终端报告人,贡献巨大。


本周高通、中兴通讯将合作开展基于3GPP标准5G新空口(5G NR)规范的互操作性测试和OTA外场试验(频段预计在3.7GHz),测试将通过原型机进行。5G稳步推进中。看好主设备商,特别是【中兴通讯】在5G方面的布局,以及相关受益标的【中国联通】【中际旭创】【亨通光电】【中天科技】等。


Equinix收购Metronode,全球云计算市场发展如火如荼


全球数据中心龙头Equinix表示拟以10.35亿澳元(约7.92亿美元)收购澳大利亚数据中心供应商Metronode的公司所有权。此次收购将使Equinix向亚太地区的40个数据中心扩展业务,在52个市场覆盖200个数据中心,为客户提供安全的部署、直接连接和数字基础设施。


国内阿里云、腾讯云、华为云、金山云等多家云服务厂商今年陆续获得云服务牌照,未来极大刺激国内数据中心发展。积极关注光环新网、鹏博士等在数据中心领域的未来发展。


行情回顾


上周通信板块下跌0.68%,跑输沪深300指数2.53%,跑输中小板指数1.05%,跑输创业板指数0.48%;同期沪深300指数上涨1.85%,中小板指数上涨0.37%,创业板指数下跌0.42%。


重点监测股票方面,广和通(300638)等上周表现良好,新易盛(300502)、鹏博士(600804)等有一定程度的调整。


本周重点推荐


【日海通讯】物联网解决方案服务商龙头,并购预期不断;【中天科技】低估值光纤光缆龙头+高速成长;【星网锐捷】低估值高增速二线龙头,调整后存在较大修复空间;【高新兴】智慧城市/平安城市低估值优质企业,作为物联网系统集成商具有稀缺性。

投资要点

日海通讯拟5.18亿元收购SIMCOM,物联网重剑锋芒初露


上周日海通讯公告,拟以5.18亿元收购全球物联网模块出货量龙头SIMCOM,完善其物联网产业版图。公司同时公告,其成为中国电信在白色家电AEP平台领域的战略合作伙伴,帮助艾拉物联成功撬开运营商市场大门。日海通讯的各项物联网布局进展顺利,有望成为国内物联网整体接解决方案服务商龙头,建议积极关注。


老牌通信连接设备与工程服务龙头,研发、销售实力犹存


公司是国内通信配线网络服务领域的龙头企业,遍布全国的销售网络以及研发生产经验,为物联网转型奠定基础。


改弦易张,润良泰物联网基金全面入主


润良泰物联网产业基金接手前实际控制人王文生的股权成为第一大股东。上海润良泰物联网科技合伙企业(有限合伙)是目前国内实缴募集资金规模最大的产业基金之一,总规模100亿人民币。其由前平安证券董事长杨宇翔联合知名投行专家发起成立,基金管理团队由国内知名的商业银行家+投资银行家+产业专家组成,基金的主要投资策略是集中主要资源于TMT(科技、媒体和通信)等行业。基金接手后从2016年8月至今持续进行管理改善、处理不良资产、精简人员、回笼资金,公司各项财务指标反映出资产质量不断变好。


收购龙尚科技+芯讯通,入股艾拉物联,牵手慧与,全面布局物联网


2017年9月,公司全资子公司日海物联以人民币12,345万元收购龙尚科技4位股东合计68.0918%的股权。并于2017年11月对龙尚科技增资4500万,持股比例上升至73.84%,初步布局物联网模块。


2017年12月21日公司公告,拟以5.18亿现金收购SIMCOM100%的股权,进一步整合物联网模块资源,若完成,公司将是全球物联网模块出货量最大厂商。


2017年10月,公司与美国公司Ayla Networks, Inc(艾拉物联)签署《D系列优先股和可转换债券购买协议》,子公司香港日海拟出资 2,500万美元认购美国艾拉D轮优先股股份9,684,292股,持有其9.70%的股权。同时,与美国艾拉共同出资在中国设立日海艾拉物联网络有限公司,注册资本10,000万元人民币,公司认缴7,000万元,持股70%。至此,公司获得了物联网PaaS云平台能力。公司上周公告与中国电信在白色家电领域进行战略合作,意味着公司依靠其物联网平台能力成功打开了运营商市场。


2017年9月,拟与慧与(中国)有限公司签订《合作框架协议》,双方将在物联网行业解决方案、下一代NFV网络上开展深度合作。公司此举丰富其物联网云解决方案能力。


公司目前物联网布局趋于完善,全球物联网模块龙头雏形初现。


5G:传统业务企稳回升,注入小基站等新产业线


公司传统业务在新管理层整顿下已出现好转,同时公司注入小基站等新产品线,有望在5G时代需求回暖及竞争结构改善背景下焕发新活力。


看好公司商业模式、高管团队和长期发展,维持“买入”评级


公司商业模式为以资本+运营商资源驱动全球优质物联网产业技术嫁接日海全国销售网络和生产能力,完成产品销售和商业闭环。在此模式下,公司吸引了物联网和运营商领域一大批优质的人才加盟,力争做国内物联网龙头。看好公司的商业模式和长远发展。基于现有业务,我们预计公司2017~2019年净利润为1.2/1.8/2.3亿元(备考1.2/2.7/3.6),对应PE 72.8/46.6/36.1倍(备考对应72/31/23倍),维持“买入”评级。


5G非独立组网首发版冻结并发布,中国企业贡献大


里斯本当地时间12月20日18:41(北京时间12月21日02:41),第五代移动通信技术「5G NR」首发版在RAN第78次全会中正式冻结并发布。此次首发版是5G空口技术的基本功能包,应用于仅支持依托LTE的双连接非独立部署的场景。


中移动在5G技术和投资中做出巨大贡献。在之前的进程中,中移动担任报告人主导完成5G系统架构项目,并获得了全球近家合作伙伴的大力支持,这是中国首次牵头设计移动网络的系统架构。而本次中移动做为唯一一个报告人和协议主编,并拿出3GPP TR 38.913这一纲领性文件。同时,在频段上,中移动也是3.5GHz的频段和终端报告人。由此可见,中移动其实对于5G具有一定的信心和决心。另外,本周高通、中兴通讯将合作开展基于3GPP标准5G新空口(5G NR)规范的互操作性测试和OTA外场试验(频段预计在3.7GHz),测试将通过原型机进行。


看好主设备商,特别是中兴通讯在5G方面的布局。【中兴通讯】目前也基本实现了5G全产品线布局,并且在欧洲和中移动方面都有不错的突破和进展,明年随着5G产业链的继续发酵及公司自身改善,将更上一层楼。而正在混改的【中国联通】也值得研究,因为做为混改试点,不排除在牌照上有可能有先行优势,另外【中际旭创】【亨通光电】【中天科技】等相关投资前置标的也值得继续关注。


Equinix收购Metronode,全球云计算市场发展如火如荼


全球IDC巨头不断外延并购,扩大全球业务版图。近日,全球数据中心巨头Equinix宣布与Ontario Teachers’Pension Plan达成协议,将以10.35亿澳元(约7.92亿美元)收购澳大利亚数据中心供应商Metronode公司所有权,收购协议于2017年12月15日签订,目前还需监管机构批准,预计将在明年上半年完成本次交易。


Equinix通过此次收购将扩大其在澳大利亚的业务,并增加10个数据中心,约20000平米的总主机托管空间,未来将在现有的悉尼和墨尔本城域提供多元化的网络。此外,此次收购也将使Equinix向亚太地区的40个数据中心扩展业务,在52个市场覆盖200个数据中心,为客户提供安全的部署、直接连接和数字基础设施。


国内IDC与云服务业务如火如荼,看好【光环新网】、【鹏博士】等第三方IDC厂商。据工信部最新发布的《云计算三年行动纲要》中预测,2015年国内云计算市场规模达到1500亿元,未来三年的复合增速将超过30%。国内云计算龙头阿里云更是连续9个季度营收保持接近100%增长,可见国内云计算市场正发展的如火如荼。2017年国家加大对云计算市场的监管,规定从事云计算服务的公司必须通过相关认证,阿里云、腾讯云、华为云、光环新网、网宿科技等20余家云服务厂商陆续通过工信部颁发的云资源协作认证(即云服务牌照)。建议重点关注光环新网、鹏博士等。

一周行情回顾

上周通信板块下跌0.68%,跑输沪深300指数2.53%,跑输中小板指数1.05%,跑输创业板指数0.48%;同期沪深300指数上涨1.85%,中小板指数上涨0.37%,创业板指数下跌0.42%。



通信板块个股方面,涨跌幅居前个股分别为广和通(11.61%)等,调整较多的有神州信息(-18.30%)等。



重点监测股票方面,广和通(300638)等上周表现良好,新易盛(300502)、鹏博士(600804)、移为通信(300590)等有一定程度的调整。


本周重点推荐组合

【日海通讯】目前市值87亿,对应明年32倍(备考净利润2.7亿),考虑到公司的物联网布局领先性,龙头溢价以及不断的并购预期,认为公司估值合适,建议积极关注。

【中天科技】目前市值456亿,明年16倍估值,通信板块最低估值之一品种,复合30%以上增速,光纤光缆行业短期有中移动固网宽带建设需求驱动(超预期80%以上增长),中期有5G网络建设推动,有望保持高景气度,光棒领导企业将分享更大行业红利。

【星网锐捷】目前市值127亿,明年20倍估值,复合增速将近36%,作为企业信息化、迷你KTV、智能POS等细分领域龙头,近年来受益于行业蓬勃发展。四季度升腾资讯和星网视易并表因素显现,业绩将明显改善。上周有较大市场因素调整,当前点位相对估值较低,存在较大修复空间。

【高新兴】目前156亿,对应明年25倍左右,增速30%以上,有一定的安全垫,向上空间也较大。短期看智慧城市及平安城市业绩弹性,中期看公司作为物联网系统集成公司的稀缺性。

重点公司盈利预测及估值

上周行业重要动态

3GPP会议12月18-23日在葡萄牙里斯本举行


3GPP第78次会议于北京时间2017年12月18-23日在葡萄牙里斯本举行,3GPP下设的三大小组RAN、CT、SA全会围绕5G进行讨论。其中RAN全会通过5G非独立组网(NSA)标准,SA全会通过中国移动主导的5G网络架构。


3GPP TSG RAN会议决定完成第一个可实施的5G NR规范,是实现5G商业化目标的重要里程碑,预计各国可在2019年初即能展开5G网络试营运与后续商业部署,脚步快的业者可能2018年第四季抢快布署。


 中国通信产业大会暨中国通信技术年会隆重开幕


由中国电子信息产业发展研究院、通信产业报社主办的中国通信产业大会暨中国通信技术年会在北京隆重开幕。大会同期颁发了2017年度通信产业最高奖——金紫竹奖,分为2017中国通信产年度优秀产品和解决方案、2017中国通信产业年度领军企业和2017中国通信产业年度技术人物、2017中国通信产业发展先进城市。华为、中兴、新华三等多家公司榜上有名。2017通信产业大会金紫竹奖特设“2017中国通信产业年度特别技术人物”,并将这一荣誉授予孙滔。在11月底美国里诺结束的3GPP SA2#118次会议上,3GPP正式启动5G系统设计。经过热烈讨论,中国移动牵头5G系统架构标准项目,中国移动研究院孙滔博士担任该项目唯一报告人。这是中国在5G进程中引领的强有力信号。


 中国电信完成公司制改制,变更为国有独资公司


根据国家有关国有企业公司制改制工作部署,经国务院国资委批复同意,中国电信集团公司完成了公司制改制,并于2017年12月15日在北京市工商行政管理局办理了工商变更登记手续。


主要变更事宜有:企业类型由全民所有制企业变更为国有独资公司;企业名称由“中国电信集团公司”变更为“中国电信集团有限公司”;企业原有业务、资产、资质、债权债务均由改制后的中国电信集团有限公司承继。


 中国移动进军英国无线网络服务,拓展世界市场


据外媒报道,中国移动进军英国手机服务市场,推出CMLink。中国移动将通过租用BT网络,建立无线网络运营端。这是中国移动第一次向外推出手机服务,表示了拓展世界市场的决心。


中国移动此举意在为在英国的中国游客和外籍人士提供“随到随买”的手机无线服务。中国移动表示,大约有43.3万华裔居住在英国,8.2万名中国学生在英国求学。据估计,仅2017年上半年,就有11.5万名中国游客到访英国,较去年增长了47%。中国移动将市场瞄准这些中国留学生,提供免费跨洋电话专属服务,并计划取消到中国大陆、中国香港或欧洲的国际漫游费。同时,为增加用户粘性,中国移动会对老用户每月提供额外的数据流量支持。


 Qualcomm、中兴通讯和Wind Tre宣布在3.7GHz 频段展开5G试验合作,加速5G在意大利的部署


近日,Qualcomm子公司Qualcomm Technologies与中兴通讯、Wind Tre宣布,将合作开展基于3GPP标准5G新空口(5G NR)规范的互操作性测试和OTA外场试验。试验将验证5G服务和技术,使符合标准的5G新空口基础设施和终端能够就绪,以支持商用网络的及时部署。


该试验将在 3.7GHz频段展开,并将展示多项先进的5G技术,以实现每秒数千兆级的传输速度、更低的时延和更高的可靠性。这些5G技术是满足用户日益提升的移动宽带体验需求的必要技术,并为智慧城市、车联网、电子医疗、智慧能源和工业4.0等不同领域的服务需求奠定基础。在Wind Tre的指导推动下,试验将采用中兴通讯的解决方案,通过5G无线接口与Qualcomm Technologies的终端原型机进行传输。


 与华为签署专利许可协议:诺基亚完成所有手机大厂授权布局


诺基亚与华为签署了一份为期多年的智能手机专利许可协议,尽管双方在网络业务上是直接的竞争对手。至此,诺基亚已经与全球所有排名靠前的手机制造商签署了专利许可协议。

诺基亚最近与苹果、三星、LG和小米等手机制造商达成了专利许可协议。其专利目录涵盖了减少手机硬件组件需求、节省电池寿命和增加无线接收能力等多方面功能的技术。诺基亚90%以上的收入来自电信网络设备,但专利授权业务却是高利润的,这在其网络业务正经历行业性低迷时显然特别受欢迎。


诺基亚2014年退出手机市场,但仍然是主要的无线技术授权者,同时也是移动和固定网络设备的供应商。


 亨通携手英国洛克利发力硅光子芯片技术


亨通光电拟与Rockley Photonics Limited共同出资成立江苏亨通洛克利科技有限公司,向国内外从事 25/100G 硅光模块生产销售,共同致力于硅光子高速率通信系统解决方案。亨通洛克利注册资本为1400万美元,项目投资总额为4200万美元,其中亨通出资1051.4万美元,占注册资本的75.1%,Rockley出资348.6万美元,占注册资本的24.9%。公司将依托亨通在高端光模块领域的研发、智能制造技术,与洛克利一流的硅光子工艺平台,为硅光子芯片同大规模数字电路及模拟电路芯片集成提供颠覆性的技术解决方案。

上周公司重要动态

【光环新网】公司于2017年12月22日取得中华人民共和国工业和信息化部颁发的《增值电信业务经营许可证》,许可业务范围变更及增加互联网资源协作服务,即获得云服务业务经营许可。

【浙大网新】公司部分非公开发行限售股上市流通,本次限售股上市流通数量为9,156,606股;本次限售股上市流通日期为2017年12月28日。

【烽火电子】(1)公司公告称收到与特殊机构客户签订的两份订货合同,其中一份合同金额为1.94亿元,另一份合同金额为1.91亿元。合同标的主要为搜救装备;(2)公司总经理张光旭先生因年龄原因辞去公司第七届董事会董事、董事会战略委员会委员和公司总经理职务。

【日海通讯】(1)公司公告称全资子公司深圳日海物联技术有限公司与中国电信物联网公司签订了《物联网白色家电使能平台合作协议》;(2)公司公告收购芯讯通无线科技(上海)有限公司股权的提示性公告。

【高新兴】(1)近日接到控股股东、实际控制人刘双广先生的函告,获悉刘双广先生将所持有本公司的部分股份进行质押延期购回交易,本次延期回购质押股数共计4,700万股,截至本公告日,刘双广先生累计质押股份21,727万股,占其持有公司股份总数的59.83%,占公司总股本的19.64%。(2)公司通过发行股份及支付现金相结合的方式,购买凯腾投资、亿倍投资、亿格投资、亿泰投资持有的深圳市中兴物联科技有限公司合计84.07%股权,并非公开发行股份募集配套资金。

【通宇通讯】由于受到国家相关针对个人的贷款融资政策影响,激励对象筹集资金不足,未能全部按时缴纳限制性股票认购款,公司决定终止实施预留限制性股票激励。公司承诺自公告之日起3个月内不再审议股权激励计划。

【中通国脉】因收到证监会并购重组委将于近日审核公司重大资产重组事项,公司股票将于12月21日停牌,待收到审核结果后及时公告并复牌。

【星网锐捷】福建国资委同意公司将持有的四创软件22%的股权协议转让给信息集团。

【新宁物流】(1)申请人昆山丘钛微电子科技有限公司就其与公司全资子公司深圳新宁签订的仓储合同所引起的争议向中国国际经济贸易仲裁委员会上海分会提出仲裁申请一案已获受理。(2)全资子公司深圳新宁收到深圳市法院《民事判决书》,原告南昌欧菲光电技术有限公司证据不足,对于其货物损失赔偿诉讼请求,人民法院不予支持。

【亨通光电】(1)公司与英国洛克利硅光子公司共同出资,设立江苏亨通洛克利科技有限公司,从事25/100G硅光模块生产销售。亨通洛克利注册资本1,400万美元,其中:亨通光电以货币出资1,051.4万美元,占亨通洛克利出资比例的75.1%,洛克利公司以货币资金出资348.6万美元,占亨通洛克利出资比例的24.9%。(2)公司与中国科学院上海技术物理研究所红外物理国家重点实验室共同合作设立亨通光电传感技术研究院有限公司,从事物联网用光电传感器的研发。传感技术研究院注册资本1000万元,亨通光电的出资比例为70%,红外物理实验室的出资比例为30%。

【恒信东方】公司完成了《恒信东方文化股份有限公司2017年限制性股票激励计划》限制性股票授予登记工作,本次限制性股票激励计划的授予日为2017年11月2日,授予限制性股票的上市日期为2017年12月22日。

【大富科技】因拟筹划可能对公司股价产生影响的重大事项,该事项涉及购买或出售资产、对外投资,公司股票自12月18日开市起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日。

【中际旭创】近日,公司接到通知,持股5%以上股东之一致行动人凯风旭创已与华泰证券股份有限公司进行股票质押式回购交易。本次质押股数达1660万,本次质押占其所持股份比例为79.70%。

【中电广通】近日,经国务院国有资产监督管理委员会批准,公司由全民所有制企业整体改制为有限责任公司(国有独资),改制后名称为“中国船舶重工集团有限公司”,由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责。















近期文

投资策略

2018年投资策略:继续看好5G+物联网+混改细分龙头 2017.12.7

2017年中期投资策略:继续看好细分板块龙头 2017.7.3

2017年投资策略-重新审视:传统细分行业及新科技的价值 2016.12.18


行业报告

【5G系列】

5G系列报告之四:5G产业链梳理及投资机会 2017.9.8

5G系列报告之三:物联网或将成为5G最重要的应用场景 2017.4.25

5G系列报告之二:基站端天线和滤波器行业研究:持续而非爆发式增长,竞争格局或将变化 2017.3.6

5G系列报告之一:终端滤波器市场成倍增长,国产替代机会显现 2016.12.11

【海外光模块系列】

海外光模块企业浅析系列之【AAOI】:北美数据中心光模块领域的黑马 2017.9.8

海外光模块企业浅析系列之【ACACIA】:硅光的明日之星 2017.9.10

【物联网纵横谈系列】

【海外物联网公司系列】之【Sierra】: 全球物联网模块龙头 2017.11.28

物联网纵横谈之六:从艾拉物联看物联网PaaS平台 2017.11.24

无线通信模块行业研究与思考 2017.11.2

物联网纵横谈合集:大风将至,扬帆待航 2017.9.5

物联网纵横谈之五:华为引领NB-IoT,关注产业链投资机会 2017.8.27

物联网纵横谈之四:浅析中兴通讯的物联网推进之路 2017.8.20

物联网纵横谈之三:运营商物联网加速落地 2017.8.1

物联网纵横谈之二:共享单车里的通信模块 2017.7.20

物联网纵横谈之一:摩拜的流量资费为几何? 2017.7.13

【其他专题】

通信行业三季报总结:部分细分领域受周期性影响,但龙头公司仍表现出色 2017.11.7

中报前瞻:均值受CAPEX影响增速下滑,但细分龙头业绩良好 2017.7.23

TMT行业商誉减值风险研究 2017.6.18

前瞻深度:民航Wi-Fi最新进展研究 2017.5.21

从ROE角度看通信行业投资机会 2017.5.14

【行业点评】

邮科院与电科院强强联合,电信业央企重组开启靓丽篇章 2017.11.30

新一代信息基础设施建设方案出台,关注相关领域投资机会 2017.11.29

中移动光缆集采超市场预期,光纤光缆行业持续景气 2017.11.17

没有光纤化就没有现代化,光纤光缆行业依旧高景气 2017.11.06

中国电信光缆集采启动,关注光纤光缆领域投资机会 2017.11.1

浅析市场对国内光纤光缆行业最关心的十个问题 2017.9.25

移动光缆集采有望近期启动,关注光纤光缆领域投资机会 2017.9.14

主设备商集采启动,NB-IoT还看中国移动 2017.8.29

工信部下达NB-IoT建设目标,政策东风已来 2017.6.16

5G资本开支或超预期,用更广的视野看5G 2017.6.16

【行业电话会议/调研纪要】

5G产业链及投资机会梳理 2017.9.26

TMT公司财务特点及舞弊手段/案例 培训纪要2017.9.2

SAW终端滤波器行业交流纪要 2017.7.4

光器件行业电话会议纪要 2017.5.31

运营商物联网最新进展电话会议纪要 2017.5.15

小无线物联网电话会议纪要 2017.5.12

5G基站天线与滤波器行业电话会议纪要 2017.3.9


【周报】

继续关注物联网投资机会及低估值龙头 2017.12.17

关注联通边际改善及中兴物联网平台发布 2017.12.10

运营商物联网逐步落地,静待爆发 2017.7.3

5G频谱逐步落地加速产业进程,积极关注物联网商用落地 2017.6.11

简单总结和前瞻运营商资本开支 2017.3.20

简单解读工信部、科技部记者会:再提提速降费和5G 2017.3.13

世界移动通信大会召开在即,关注5G、物联网等细分行业催化 2017.2.27

运营商IPTV用户数大增,积极布局潜在收费生态 2017.2.20

2月投资策略:看好民营宽带、军工信息化,继续关注物联网和5G 2017.2.6


重点公司报告

【中兴通讯】

  • 深度报告

【中兴通讯】AI最新进展深度研究 2017.9.10

【中兴通讯】管理层研究:任贤使能,周室中兴 2017.8.26

【中兴通讯】从研发投入看中兴通讯:潜在价值大 2017.4.14

【中兴通讯】推介PPT之二:九转功成,格局与盈利双提升 2017.7.26

【中兴通讯】推介PPT之一:中兴能否中兴,天时地利人和 2017.3.18

【中兴通讯】中兴能否中兴,天时地利人和 2017.3.16

  • 点评报告

【中兴通讯】标志性事件:承建欧洲首张5G预商用网络显实力 2017.11.9

【中兴通讯】业绩符合预期,九转成功 2017.10.27

【中兴通讯】利润增速环比提升,变革继续推进 2017.10.20

【中兴通讯】公司股东或将有变化 2017.10.14

【中兴通讯】5G、物联网竞相突破,A/H溢价缩小显空间 2017.10.9

【中兴通讯】运营商和手机业务向好,亚欧市场开拓顺利 2017.8.25

【中兴通讯】移动5G进展并不慢,中兴将是边际受益最大的设备商2017.8.13

【中兴通讯】完成Netaş股权交割,加强欧亚非布局 2017.3.30

【中兴通讯】中报超预期,继续买入 2017.7.20

【中兴通讯】再迎重大利好,出售努比亚股权理清业务逻辑  2017.7.27

【中兴通讯】发布激励计划,“人和”带领公司“中兴” 2017.4.25

【中兴通讯】一季报表现靓丽,研发发酵促“中兴” 2017.4.18

  • 电话会议/调研纪要

【调研纪要|中兴通讯】5G等核心技术问题调研纪要 2017.7.23

【调研纪要|中兴通讯】股东大会调研纪要 2017.6.21

【中际旭创】

  • 深度报告

【中际装备|上调盈利】北美数通市场持续景气,光模块厂商持续受益 2017.7.30

【中际装备】携手苏州旭创,拥抱光通信高速发展 2017.5.24

  • 点评报告

【中际旭创】苏州旭创完成并表,业绩符合市场预期 2017.10.30

【中际装备】首推限制性 股票激励,锁定未来业绩高增长2017.8.22

  • 电话会议/调研纪要

【电话会议|中际装备】三季度电信市场光模块需求景气,受益运营商NB-IoT基站建设2017.9.21

【调研纪要|中际装备】市场最关心的中际装备的十五个问题浅析 2017.8.8

【中国联通】

  • 深度报告

【中国联通】推介PPT之三:静待混改方案发酵,多元协同促发展 2017.11.06

【中国联通】再分析PPT:方案发布在即,混改标杆一触即发 2017.8.6

  • 点评报告

【中国联通】开支压力短期减小,员工持股促长期发展 2017.12.18

【中国联通】与互联网股东动作频频,取得实质性进展 2017.12.7

【中国联通】详拆联通ROE,未来或有较大改善空间 2017.12.4

【中国联通】继续重点持续推荐中国联通!关于边际改善和空间的看法 2017.11.27 

【中国联通】按辔徐行,渐入佳境 2017.11.15

【中国联通】混改“推进”,与京东首个合作项目落地 2017.11.7

【中国联通】符合预期,4G用户数有望实现超越 2017.10.29

【中国联通】增发过会,静待方案发酵 2017.10.12

【中国联通】联通改革管理先行,蓄力5G或将“抢跑” 2017.9.6

【中国联通】(更新版)方案出炉,“势大力沉”引入多元协同2017.8.21

【中国联通】方案出炉,“势大力沉”引入多元协同2017.8.17

【中国联通】业绩预增,期待混改落地加大边际改善2017.8.13

【中国联通】混改预期继续升温,期待结果公布 2017.7.23

【中国联通】业绩触底,核心仍看改革 2017.3.16

【中国联通】“混改”继续推进,预期进一步加强 2017.3.7

  • 电话会议/调研纪要

【调研纪要|中国联通】投资者交流会调研纪要2017.8.17

【星网锐捷】

  • 深度报告

【星网锐捷|跟踪报告】迷你KTV市场有望爆发,星网视易占据优势2017.8.15

【星网锐捷|首次覆盖】静水流深的ICT方案供应商 2017.7.9

  • 点评报告

【星网锐捷】转让四创软件22%股权,聚焦核心优势业务板块 2017.12.11

【星网锐捷】业绩接近预告上限,凯米网络接近增资控股 2017.10.25

【星网锐捷】前三季度业绩大超预期,上调评级至买入 2017.10.16

【星网锐捷】上半年业绩增长迅速,长期坚定看好 2017.8.25

【星网锐捷】资产收购获批文,内部整合进入收官阶段 2017.7.27

  • 电话会议/调研纪要

【调研纪要|星网锐捷】低估值二线龙头,上半年各项业务进展顺利 2017.8.30

【鹏博士】

  • 深度报告

【鹏博士】2017再看鹏博士:轻装上阵,大鹏展翅 2017.6.15

  • 点评报告

【鹏博士】略低于预期,期待后续资产整合改善盈利 2017.10.31

【鹏博士】利好频现,会计估计变更还原真实利润水平 2017.10.16

【鹏博士】拟受让中信网络49%股权,估值亟待修复 2017.9.28

【鹏博士】大股东完成增持,后续有望“施展拳脚” 2017.9.15

【鹏博士】ARPU稳中有升,期待后续业绩释放 2017.8.25

【鹏博士】从香港HGC溢价出售看固网的价值2017.8.18

【鹏博士】60亿增持彰显信心,积极布局搭建云网平台 2017.1.23

【光环新网】

【光环新网】前三季度业绩符合预期,云计算业务持续爆发 2017.10.30

【光环新网】上半年业绩增长迅速,云计算业务持续抢眼 2017.8.27

【调研纪要|光环新网】自建IDC进入投产期,云计算业务发展迅速 2017..7.17

【爱施德】

【爱施德】高增长,净利率有望逐步提升 2017.11.1

【达华智能】

【达华智能】业绩符合预期,转型布局卫星运营业务 2017.11.6

【梦网集团】

【梦网集团】视频云发布会&投资者交流纪要 201712.1


光纤光缆行业

【烽火通信】

  • 深度报告

【烽火通信|首次覆盖】上半年业绩增长平稳,转型ICT进展顺利 2017.8.2

  • 点评报告

【烽火通信】前三季度业绩略低于预期,募投项目进展顺利 2017.10.25

【烽火通信】非公开发行尘埃落地,长期看好公司发展 2017.9.27

【烽火通信】定增批文落地,募投项目有望提速2017.8.18

  • 电话会议/调研纪要

【电话会议|烽火通信】电话会议纪要 2017.9.5

【调研纪要|烽火通信】电信启动100G OTN集采,关注主设备商投资机会2017.8.13

【特发信息】

  • 深度报告

【特发信息】接入网景气,低估值深国改企业焕发生机 2017.6.1

  • 点评报告

【特发信息】业绩略超预期,接入网业务稳步发展 2017.10.31

【特发信息】中报业绩符合预期,积极关注2017.8.15

【中天科技】

【中天科技】与亨通光电的对比及调研纪要 2017.12.13

【中天科技】业绩保持快速增长,线缆业务进展顺利 2017.11.1



物联网行业

【日海通讯】

  • 深度报告

【日海通讯】55页深度PPT:改弦易张,物联网重剑锋芒初露 2017.12.20

【高新兴】

  • 深度报告

【高新兴】有志者事竟成,安防物联已见盛 2017.9.10

【高新兴】公共安全和物联网精准布局,助力长期发展 2017.1.23

  • 点评报告

【高新兴】中兴物联过户完成,物联网技术服务商价值凸显 2017.12.13

【高新兴】看好中兴物联受益中国电信物联网加速落地 2017.11.9

【高新兴】继续超预期,物联网战略持续发酵中 2017.10.31

【高新兴】联手华为云,AR立体云防系统领跑行业 2017.9.12

【高新兴】业绩超预告上限,交通物联大战略逐步明晰 2017.8.29

【高新兴】募资收购受核准,看好物联网布局 2017.8.2

【高新兴】符合预期,关注下半年投资机会 2017.7.6

【高新兴】一季报预告点评:部分大单还未确认收入,全年有望持续高增长 2017.4.10

  • 电话会议/调研纪要

【调研纪要|高新兴】项目、产品双轮驱动公司发展 2017.7.19

【电话会议|高新兴】电话会议纪要 2017.5.11

【电话会议|高新兴】电话会议纪要 2017.2.7

【调研纪要|中兴物联】领先的物联网通信模块供应商 2017.5.8

【调研纪要|中兴物联】物联网产业链核心企业 2017.3.6

【新天科技】

  • 深度报告

【新天科技】智能表集大成者,物联网落地最先受益 2017.4.4

  • 点评报告

【新天科技】合作京蓝科技,空间巨大 2017.11.06

【新天科技】高成长,环比增速大幅提升 2017.10.27

【新天科技】三季度业绩超预期,增长势头展现 2017.9.25

【新天科技】扣非利润快速增长,期待下半年放量 2017.8.22

【新天科技】与中兴、华为签署战略合作协议,意义重大 2017.8.4

【新天科技】智能燃气表获突破,期待下半年业绩释放 2017.7.14

【新天科技】拟收购上海肯特仪表,“一举四得” 2017.5.11

【新天科技】符合预期,静待放量 2017.4.25

【新天科技】快速成长,有望持续受益物联网推进 2017.3.30

  • 电话会议/调研纪要

【电话会议|新天科技】电话会议纪要 2017.5.17

【调研纪要|新天科技】智能表计龙头,各项业务全面发力 2017.5.9

【新宁物流】

  • 深度报告

【首次覆盖|新宁物流】打造智能仓储物流服务领军企业 2017.10.20

  • 点评报告

【新宁物流】业绩快速释放,关注基本面反转 2017.10.27

【广和通】

  • 深度报告

【首次覆盖|广和通】值得关注的通信模块供应商 2017.8.8

  • 点评报告

【广和通】大超预期,业绩或进入绽放期 2017.10.29

【广和通】小荷才露尖尖角,市场开拓市场初现 .2017.8.25

【东软载波】

  • 深度报告

【东软载波|首次覆盖】载波通信龙头,积极布局物联网和融合通信 2017.2.20

  • 点评报告

【东软载波】一季报预告点评:符合预期,订单执行周期和季节性有所影响 2017.4.10

【东软载波】国网招标宽带产品超预期,公司有望受益 2017.3.22

【电话会议|东软载波】电话会议纪要 2017.3.1

【宜通世纪】

【宜通世纪】一季报点评:继续看好物联网业务,期待放量 2017.4.10

【宜通世纪】物联网业务持续推进,平台优势加强 2017.3.15

【调研纪要|宜通世纪】领先的物联网平台公司 2017.5.5

【其他公司电话会议/调研纪要】

【调研纪要|迅雷科技】独家调研纪要 2017.11.20

【调研纪要|博创科技】调研纪要 2017.6.5

【调研纪要|移为通信】芯片级M2M终端开发商 2017.5.4

【调研纪要|移为通信】物联网产业链核心企业 2017.3.3

【电话会议|麦捷科技】电话会议纪要 2017.3.30

【电话会议|天源迪科】电话会议纪要 2017.1.19





发表